DeFi年终总结及2023展望
下轮牛市最重要的赛道，爆雷改变了行业加速了进化。作为反身性最强的且alpha最集中的板块，抓住defi就不会踏空且很可能跑赢大盘：
回顾
1、庞氏到价值
2、可组合
3、defi驱动稳定币
4、流动性即服务
5、nftfi
6、其他
展望
1、反身性
2、更多资产进defi
3、万物皆可稳定币
4、dex进一步取代cex
5、安全的加杠杆
6、nft杠杆
回顾
1、从庞氏到价值，real yield
1a、33项目大跌，back的模式暂时失利
1b、33模式的发展，back模式演变成protocol control liquidity，被更多项目采用
2、可组合性
2a、治理的可组合，如：cvx；
2ai、治理的套娃，如clever
2b、收益可组合，如：机枪池；
2c、流动性的可组合，如：morpho
2d、治理权交易市场：btrfly
3、defi驱动的稳定币，更crypto native，更安全，更抗监管；如crvusd，aave推出的稳定币
4、从争夺流动性，到流动性即服务
4a、ohm pro的协议控制价值的流动性即服务
4b、crv/cvx的建立在投票权基础上的流动性即服务
5、nft + defi（nftfi）
5a、uni的nft进化值得期待，未来在nft碎片化协议完善之后，统一nft和erc20交易市场，实现流动性无缝切换
5b、nft衍生品：指数jpegz仍属早期
5c、nft借贷，多次经历危机，业务模式无法应对目前低流动性的市场
6、其他
6a、衍生品defi，尤其是layer2上衍生品defi的兴起，包括杠杠，期权，可一键跟单的socialfi等
6b、非足额质押defi，非足额，协议控制，可组合；如gearbox，sentimentxyz
6c、质押的以太成为defi的基础模块
6d、熊市的流动性向以太及layer2集中，real value can only be built on real decentralization
年终总结基于个人理解，如有遗漏，欢迎补充。
https://twitter.com/rickawsb/status/1605557955633741824
展望
1、由于defi板块的反身性，defi很可能会是首先感受到大盘熊转牛的板块之一；
2、更多资产：defi将通过模式创新以更安全的方式融入更多长尾资产，mim，crvusd的模式都是在加快以安全的方式融入长尾资产，并在清算的时候减少死亡螺旋的可能。这样的方式可能被更多的其他协议借鉴
3、万物皆可稳定币？
3a、基于crypto 原生资产生成的稳定币将逐步取代美元资产背书的稳定币；
3b、稳定币天然不是借贷，借贷是天然的稳定币发行商（仅次于stableswap）；会有更多的defi协议发行crypto native的稳定币
3c、在crvusd等的先行者探索的模型成熟之后，更多长尾资产，甚至包括social/game/media在内的资产最终都能用于稳定币抵押发行，这将真正实现哈耶克设计的自由银行制度，彻底摆脱法币约束和进一步摆脱监管，将币圈的发钞权掌握在币圈手里。这是真正的币圈paradigm shift！
4、dex将进一步替代cex：在这过程中，需要去中心化otc，mpc的完善；和通过跨链，组合实现的更高流动性，以及更多的可交易资产；
5、更安全的方式加更高的杠杠，让更多的资产可作为加杠杠的底层资产。熊牛转换时，这样的项目将捕获巨大的价值，从而实现巨大的增长；
6、基于nft资产的杠杠交易
6a、基于nft整体指数的杠杠
6b、基于单个nft资产的杠杠
在此要感谢 @QwQiao ，他的年度未来展望是我读过的最好的行业展望（和总结），也帮助我这次defi年度总结展望最终定稿。